信贷增长是资本主义的致命弱点。
——詹姆斯·托宾(James Tobin,1989)
什么地方出了错?一言以蔽之,明斯基(Minsky)是对的。——马丁·沃尔夫(Martin Wolf,2008)
酝酿已久的金融危机在2007年爆发。8月18日,《华尔街日报》援引了一位经济学家的名字,这位经济学家现已成为《华尔街日报》的忠实读者:
最近的市场动荡震撼了全球的投资者,但有一个人的股票却因此大涨。他是一位鲜为人知的经济学家,他的观点突然变得非常流行。十多年前去世的海曼·明斯基在他职业生涯的大部分时间里都在宣传一种观点—金融体系天生容易受到投机行为的影响,如果投机行为持续足够长的时间,就会以危机告终。当许多经济学家开始相信市场的效率时,明斯基先生因强调市场的过度和动荡趋势而被视为激进分子。今天,经济学家和交易员试图了解市场正在发生什么,而明斯基的观点正在从纽约飘荡到香港(Lahart,2007)。
第二章 金融的不稳定性
明斯基指美国经济学家海曼·明斯基(Hyman P. Minsky,1919 - 1996)。译者注
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