劣的行径将会泛滥开来。
自我和他人营造出来的账目系统
金融规则可以破解僵局，让双方在零和押注中获得双赢。例如，如果一家公司押注利率上升，而另一家押注利率下降，那么每家公司都可以创建自己的模型来对支出概率进行评估。它们在对这些概率变化进行记录时掌握着主动权。另外，由于LEVELS模型更新缓慢，因此当情况有变时，模型对于公司财务状况的评估结果就可能存在夸大成分。
你可能会说，有什么大不了的，投机商人无时无刻不在偏颇的信息中进行博弈。但大型企业投注的规模和范围远远超出了我们通常所说的“赌场”。一位财经作家曾经指出，“信息时代的工具让雷曼兄弟公司在破产之际成功地聚集起一个包含930000个衍生品交易的投资组合。雷曼公司拥有7380亿美元的衍生品合约，这些合约在2007年的账目中被标为“资产负债表之外的交易”。在许多衍生品合约（和在押注中一样）中，每一方都在期待着相反的结果，并且每一方都或多或少地将自己的意愿反映在了账目系统当中。
最后一点，双方可以同时声称在零和交易中获利是了解黑箱金融的关键。它通过信用违约掉期增强了模型的空头效应，从而让“被保险人”和“保险公司”都认为自己能够远离风险。“我们永远不会亏本，”保险公司这样告诉自己和自己的债权人；“我们总会获得利益，”被保险人告诉自己和自己的债权人。房利美房产经纪公司及其隐式担保造就了类似的“双重现实”——政府永远不需要预备救市资金，而政府所支持企业的债券持有人认为自己总能获利。
第四章
金融算法:皇帝的新代码
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