四、退休基金资本主义
加强退休基金的“真正所有权人”（即当前受雇者与未来领取者）与退休基金会之间的关系，使两者结合起来，至今对任何一个国家都是一大挑战。目前，这些所有权人跟退休基金会除了一张未来支票外，其间并无任何关系。可是，对于发达国家很多45岁以上的人来说，放在退休基金会的资金是他们最大的一笔财物。
在19世纪时，一般人在理财计划上最大的需求是人寿保险，以便自己在英年早逝后家人有个保障。随着平均预期寿命几乎提高了一倍，19世纪一般人那种防止早逝所带来的威胁，现在变成了防止活太久所带来的威胁。19世纪的人寿保险实际上是“死亡保险”，现在的退休基金则是“老年保险”。这是一种非常重要的社会制度，让很多人在离开工作生涯后的生活仍有保障。
对行政与立法部门来说，如何管制与监督退休基金的运用将是一大挑战。十之八九，只在发生大弊案后，这个问题才会被认真思考。同样的，把退休基金的真正所有人纳入退休基金的管理结构中，也需要经过好几年的辩论与试验。但是，这些课题并不是本书的讨论焦点，退休基金这种资本的角色与功能才是本书的重点，因为在发达国家中，团体投资人，尤其是退休基金，正快速成为资本的主要来源。在美国，到1992年底，团体投资人至少拥有大企业一半的股份。他们也拥有中型企业将近一半的固定债券。此外，前100大的退休基金资产会占全部退休基金的1/3左右。
像这么集中的金融控制，在美国史上是前所未有的，在以前一定不被容许。
从历史上来看，美国从来就是金融集中程度最低的国家。在德国，起码有一个世纪之久，极少数的大银行控制了大型企业的，甚至中型企业的，约3/5的投票席次。在日本，以三菱、三井、住友等银行或商社为中心所形成的财阀，长久以来就一直掌握大企业的控股权。意大利也有类似的情形，极少数的私有企业集团与国有金融集团（由政党直接控制或幕后操控），既竞争又联合，共同分享了意大利的金融大权。
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第三章 劳动力、资本及其未来
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