资本主义固有的不稳定性是由于利润依赖投资，企业债务的确认依赖利润，投资又依赖外部融资的可用性。但融资的前提是：先前的债务和为资本资产支付的价格由利润来验证。资本主义是不稳定的，因为它是一个金融和积累系统，有昨天、今天和明天（Minsky，2008，p. 327)。
信贷关系远非如此简单，因为银行家和金融中介机构与其他资本家如出一辙，他们都是资本家。因为他们相互竞争，并寻求利润，所以他们必须不断创新。这就形成了一个复杂的金融机制网络，将财富的最终拥有者与控制和利用这些财富的企业管理者分离开来。金融日益复杂化的趋势导致了三种可能的收人与债务关系体系。第一种情况是，经济参与者的收入足以偿还债务，因此金融关系是稳固的，不会对经济的整体再生产造成任何问题。第二种可能是投机关系的建立，在这种关系中，一些经济单位的债务不断滚动（它们只能偿还利息，而不能偿还本金)。这样的结构会产生脆弱性，稍有困难就有可能使情况陷人第三种可能——庞氏结构的发展趋势，收入流量不足以偿还债务的本金或利息。结果，债务只会增加，最终导致破产。
虚拟资本：金融怎样挪用我们的未来
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