T.S.艾希通256以及接受其观点的历史学家257列举了影响经济波动的一系列因素，这当然都言之成理。他们所说的第一种力量是战争。任何人不会对此提出异议。更确切地说，是在战争与和平之间的摇摆(1756至1763年的七年战争，1775至1783年英国在美洲的殖民地战争，1793至1802年和1803至1815年的两次对法战争)。其次是乡村经济(我们在这里再说一遍，乡村经济直到19世纪30年代仍是英国的首要经济活动)在丰收、平常年景和歉收之间的摇摆，歉收的年头(1710年，1725年，1773年，1767年，1792—1793年，1795—1796年，1799—1800年)是使整个经济生活出现动荡的所谓旧制度危机258的开端。甚至在19世纪，越加频繁地大量进口外国小麦使英国经济始终动荡不定；为了让小麦和面粉早日到货，必须立即付讫货款（据有关信件说，应付现金），即此一项就足以造成动荡。
英国经济动荡的其他因素为商业周期：英国贸易的涨潮和退潮也表现为经济形势的上下起伏。还有货币流通，一方面是金银铸币，另一方面是来源不一的票据。伦敦交易所(照例处在“过敏状态”，恐惧心理总是比希望更加缠人259)不但是记录各种经济震波的指示器，而且具有制造经济地震的神奇力量，例如在1825至1826年，在1837年，以及在1847年。每隔十年一次，18世纪的最后三十年也大体上遵守了这条规律；在经济生活的上层，除了传统类型的所谓旧制度危机外，还有信贷的危机。260
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第三卷 世界的时间