就产业资本家说，因为他的支出不是在自然形态上代置的，其中还有遥较为大的部分，是得于“交换，但为这个目的，一定量的生产物是必要的”，所以，“个别的资本主义企业家，对交换价值，是比对生产物量看得更重的”(前书第145页，146页)。“生产物的价值越是超过垫支资本的价值，他的利润就越是大。他计算利润时，是以价值比较价值，不是以量比较量。……利润的上升或下落，与总生产物或其价值中代置必要垫支所必要的部分的减少或增加，成比例。”所以，利润率依存于两件事情：“第一，看总生产物中，有怎样大的一个部分，归到劳动者手里；第二，看为要在自然形态上或由交换把固定资本代置，必须贮存怎样大的一个部分。”(前书第146页至148页及其他各处)
兰塞关于利润率所发的议论，要到讲利润的那一部分讨论。他能正确把这个要素提出，那是一件重要的事。从一方面说，里嘉图说，构成不变资本（兰塞所谓固定资本，就是指这个）的诸商品的便宜化，常常会使现有资本的一部分价值减少，也是不错的。这种议论，尤其适用于真正的固定资本，机械等等。与总资本相比剩余价值已经提高的事实，对于个别资本家，是无利益可言的，如果这个比率的提高，是由于不变资本（在价值跌落以前已经由他占有的不变资本）的总价值已经下落。但这个话，只能以极小的程度，适用于那由原料或完成品（不加入固定资本内）构成的部分。已经在他手里但曾经这样贬价的这种物品的量，和总生产比较起来，往往只是一个近于消灭的量。就投在流动资本形态上的资本部分说，以上的话也只能有小规模的适用程度。反之，因为利润等于剩余价值量与垫支资本总额相比例，并且因为能被吸收的劳动量，不是取决于价值，只取决于原料的量和生产手段的效率，不是取决于它们的交换价值，只取决于它们的使用价值，所以很明白，以生产物形成不变资本要素的诸部门的劳动越是成为生产的，生产一定量剩余价值所必要的不变资本的支出越是小，则剩余价值对垫支资本全额所持的比例将越是大；从而在剩余价值量为一定时，利润率也会越是大。兰塞的双重考察—就全国的再生产说，是以生产物代置生产物；就个别资本家的再生产说，是以价值代置价值—是两个观点：这两个观点，在资本的流通过程上（对于个个资本，便同时是再生产过程)，都要加以考察的。
第二篇 亚当斯密和生产劳动的概念
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