从20世纪80年代中期开始，一股持续的价值达数十亿美元的并购浪潮开始了。1982年，美国最大的传媒公司是美国广播公司（ABC)①，它的年收入是27亿美元；而到1998年，时代华纳却已经成为美国最大的传媒公司，其年收入高达280亿美元。几年之后，时代华纳与美国在线(AOL)②进行了令人惊叹的价值达1000亿美元的合并，这也是历史上最大宗的并购案之一。1991年，美国传媒业并购案的总价值为140亿美元。而相比之下，1999年仅仅头三个月，科技股和互联网股泡沫达到极致的时候，美国就进行了总价值达3000亿美元的传媒业、娱乐业和电信业的并购交易。[28]这以后的金融泡沫破碎把电信行业的重组带入了新的阶段。如今，引发新一波行业重组的，不是股票价格的逆市上扬，而是公司的债务；不是公司的实力，而是公司的脆弱性。但并购还是重新开始了。[29]在本书写作的时候，尽管市场价值大幅下降，利润大幅缩水，时代华纳仍然是市场的领导者，仍然是市值高达400亿美元的庞然大物。[30]通过不断变换策略和挪移资产，一些公司涌现出来，主导了文化和通信产业的重组过程。
量变的累积必然造成结构上的质变。每一个集团公司（con-glomerate)都越来越经常地开发一些新渠道，以扩展原有传播渠道的功能。新渠道包括有线系统、陆地广播系统、人造卫星、无线和有线电信网络。因特网技术越来越成为在这些系统中传送声音、图像和数据的载体。在管制者、投资银行和摇旗呐喊的新闻记者的协助下，这些集团公司不但通过并购扩充了资产基础，而且吸纳了一些最为有利可图的业务。被卷入其中的包括电影和电视节目商、印刷出版商、娱乐唱片公司、专业体育队伍、游戏出版商、主题公园以及因特网站。
》信息拜物教：批判与解构
① 美国广播公司：American Broadcasting Company，Inc 简称 ABC。美国三大商业广播电视公司之一。公司总部在纽约，经营多座电视台，并有220座附属电视台。公司还经营调幅和调频广播电台，并有多座附属广播电台。1995年，该公司被美国迪斯尼公司收购。2005年，该公司电视收视率占全美家庭的30.13%，电视收视率和广播收听率均列第2位。——译注
② 美国在线：世界上最大的互联网服务公司。2000年，该公司和世界上最大的传媒公司—时代华纳公司宣布合并。合并后的美国在线—时代华纳成为融媒体、娱乐和通讯为一体的世界巨头，公司市值为35000亿美元，年销售额为300亿美元。—译注
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