说只有特殊商品能够商品全体却是不能够有市场过充，从而，生产过剩常常只能够是局部的，那不外是一个可怜的遁词。最先，我们只考察商品的性质时，我们已经知道，一切商品不妨都在市场上有过剩存在，从而，一切商品都不妨落在它们的价格之下。在这里，成问题的，正好只是恐慌的瞬间。那就是，除了货币，一切商品〔都能有过剩存在。商品必须表现为货币这一种必要性，不过指示：这种必要性，对一切商品，都是存在的。个个商品要通过形态变化既然有困难，则很明白，这种困难，就一切商品说，都是存在的。商品形态变化的一般性质一那包含买和卖的统一，也包含买和卖的分离不排斥一般过剩的可能性，宁可说就是一般过剩的可能性。
并且，在里嘉图之流的议论后面，还不只有买和卖的关系，并且有需要和供给的关系，这种关系，到我们考察资本的竞争时，方才要加以考察的。穆勒说买就是卖，所以需要就是供给，供给就是需要。但它们也会分离开来，并且会相互独立化。一切商品的供给，能在一定的瞬间，比一切商品的需要更大，因为一般商品，货币，交换价值的需要，比一切特殊商品的需要能够更大，或者说，因为将商品表现为货币，实现商品交换价值的要求，能比将商品再转化为使用价值的要求更强。需要和供给的关系，如进一步，更具体的，被考察，生产和消费的〔关系〕就会加进来。好像在这里，在这两个要素的自存的且正好表示资本主义生产特征的分离和对立之前，这两个要素间同样存在的且正好由恐慌来强力贯彻的统一，必须被坚持一般。
再说到局部的过剩生产和普遍的过剩生产之对立。在人们为要避免后者才主张前者的限度内，我们关于这一层，必须叙明如此诸点：
第一：在恐慌发生以前，一切隶属在资本主义生产下的商品，通例会发生一种一般的价格腾贵现象。所以，它们全会参加进来，助成跟着起来的惊慌，并依照它们在惊慌以前持有的价格，形成市场存货过剩现象。依照旧市场价格不能被吸收掉的商品量，依照下落的生产价格以下的价格，是可以由市场吸收掉的。商品的过剩量常常是相对的，不过依照一定的价格是过剩量。这时候商品依以被市场吸收的价格，是会使生产者或商人破产的。
第三篇 资本蓄积与恐慌
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