在固定资本的讨论中，马克思再次提及了利润率下降的问题。霍吉斯金认为，“任何劳动，任何生产力，任何才智，任何技术，都不能满足复利的压倒一切的要求”③。简单利润计算的只是剩余劳动的量，而复利的计算需要以不断增加的资本为基数。利润率的下降并不意味着工人被剥削的程度降低了，而是因为资本所使用的劳动总是有限的。因此，“不断有一种平衡创造出来”，劳动生产力的界限必然会拒绝资本家对复利的要求，资本家只能放弃复利而“允许工人有生存资料”④以保证最低的体力，以便能够继续将产品中其余的部分全部占为己有。霍吉斯金的思路只考虑了人口的规模，但是马克思仍然认为霍吉斯金的见解可以归结为“资本一般”理论所阐述的“一般规律”：
剩余价值即对工人的剥削增加了，但是同时利润率下降了，因为可变资本同不变资本相比减少了…在劳动的年产品中，一个较大的部分会在资本的名义下为资本家所占有，一个较小的部分会在利润的名义下为资本家所占有。⑤
在霍吉斯金的评述中，马克思否认了斯密和约翰·穆勒的理论追求的现实性，认为利润率的下降既不意味着对工人剥削程度的降低，也不意味着工人的地位有所改善。
马克思最后评述了霍吉斯金关于资本的总观点。霍吉斯金认为，资本“和并存劳动就是一个东西”，生产资本“和熟练劳动也是一个东西”；因此“资本和工人人口完全是一个意思”，而资本家是“在各种工人之间从事压迫的中介人”⑥。在资本家阶级被消灭之后，资本主义的生产方式同社会劳动的异化形式将一起消失。马克思对霍吉斯金著作的摘录篇幅巨大，不断地重复着“资本一般”理论中的逻辑内容。不过马克思评述的逻辑十分简单，即分析各种表现为物的生产条件在雇佣劳动制度下所代表的社会关系是什么。在对古典经济学进行评价时，霍吉斯金还主张区分与“自然价格”不同的“社会价格”：“自然价格（或必要价格）意味着自然为生产某一商品而要求于人的总劳动量”，“在现代社会情况下，无论生产任何商品需要多少劳动量，工人要获得和占有商品，他必须付出的劳动，总是大大超过他从自然界购买它所需要的劳动。对工人来说，这样增加的自然价格就是社会价格”①。霍吉斯金的区分实际上已经将资本流通和简单流通区别开来。
第五章“资本一般”与庸俗经济学批判
①马克思恩格斯全集：第35卷.2版。北京：人民出版社，2013：278.
② 同①.
③同①284.
④ 同①447.
⑤同①295.
⑥ 同①298.
301