“土地一经变为私有，土地所有者就会在劳动者所能生产或收集的差不多全部生产物内，要求一个部分。他的地租，是用在土地上的劳动的生产物的第一个扣除。
“耕作土地的人，很少有充分的资料，可以把自己维持到收获进来的时候。他的生活资料通例要由主人(master）的，即使用他的租地农业家的资本，垫支出来。这种租地农业家将会没有使用他的意思，如果他的生产物，不会有一部分归到他手里，换言之，如果他不能带着利润把他的资本补还。这种利润，对于用在土地上的劳动的生产物，引起了第二次的扣除。
“几乎其他各种劳动的生产物，都要忍受同样的扣除做利润。每一种手工业和制造业都有大部分的劳动者，要有一个雇主，把工作的原料和他们的工资及维持费垫支给他们，一直到工作完成的时候。这种雇主会在他们的劳动生产物内，或者说，在他们加在原料内的价值内，要求一个部分：这个部分，便形成利润。”(第一篇第八章)
在这里，斯密用露骨的字眼，表示地租和资本利润，只是劳动者的生产物（或其生产物的价值，即他加在材料内的劳动量）的扣除。但这种扣除，像亚当斯密以前已经讲过的，只能由劳动的这一部分构成；这一部分，是劳动者超过那只支付工资或只提供工资等价的劳动量，加在材料内的。换言之，这种扣除，只能由剩余劳动，他的劳动的无给部分构成。(所以，可以附说一笔，资本和土地所有权，决不是价值的源泉。)
我们可以看见，在剩余价值和资本的分析上，亚当斯密和重农主义派比较起来，曾经有大的进步。在重农主义派看来，创造剩余价值的，只是一种实在的劳动—即农业劳动。他们认为，价值的唯一源泉，不是劳动时间，不是一般的社会劳动，只是劳动的使用价值。但在这种特殊的劳动上，实际创造剩余价值的，也是自然，是土地；剩余价值不外是（有机）物质的增加，是所生产的有机物质多于所消费的有机物质。他们对于这个问题，是在一个极有限的形态以内考察，从而为种种幻觉所误了。在亚当斯密，则创造价值的，是一般的社会劳动(不问它是表现在何种使用价值上)，是单纯的必要劳动的量。剩余价值无论是表现在利润形态上，还是表现在地租形态上，这是表现在附属的形态利息上，总不外是这种劳动的一部分，要由客观劳动条件的所有者，在交换活劳动时，占有的。在重农主义派看来，剩余价值只表现在地租形态上。在亚当斯密看来，则地租，利润和利息，只是剩余价值的不同诸形态。
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剩余价值学说史