我们先要知道，这8码不外代表已经支出的不变资本。但它现在已经取得一个转化的使用价值形态。它现在是当做新的生产物，不再是麻纱，织机等等，而是当做麻布了。这8码麻布，和那4码由工资和利润购去的麻布一样，从价值方面考察，是包含在在织布过程中加入的劳动，原在不变资本内存在的对象化劳动。但以前那4码，既然以新加劳动的，代置那包含在4码中的织布劳动，代置那包含在4码中的不变资本，所以反过来，在这8码麻布内，也要以不变资本的，代置这8码里面包含的不变资本；不变资本的，代置这8码里面包含的新加劳动。
这8码麻布一—在其内，包含着全部在12小时织布劳动中加入生产内的不变资本，那已经不见了，转化成为一个生产物的形态，决定供充直接的个人的（不是产业的）消费了——将如何呢？这8码是属于资本家的。如果他要把它消费掉，像消费那代表利润的码一样，他就不能再生产那包含在12小时织布过程内的不变资本了；并且，在所论为这个12小时的过程所包含的资本时，他也将不能以资本家的资格发生机能。所以，他会把这8码麻布卖掉，把它转化为等于24先令或24小时劳动的货币额。在这里，我们到难题目上来了。他把它卖给谁？他把它转化为谁所有的货币？关于这问题，我们立即会回来讨论。我们还是先把进一步的过程看一看。
他一经把这8码麻布（他的生产物的价值一部分，其价值等于他所垫支的不变资本的价值）转化为货币，把它卖掉，使它取得交换价值的形态，他就会用这个，再购买同种类（从使用价值方面说）的商品，他的不变资本原来就是由这种商品构成的。他会购买麻纱，织机等等。他会依照生产新麻布所必要的比例，把这24先令，分配在原料和生产手段上。
他的不变资本原来是由何种劳动的生产物构成，它在使用价值方面就须由何种劳动的新生产物代置。他再生产了它。但依照我们的假设，这种新的纱，织机等等，也是由不变资本，抽新加劳动构成的。所以，如果前4码麻布（新加的劳动和不变资本）完全由新加的劳动支付了，这8码麻布就要由它自己的新生产出来的诸生产要素来代置。这诸种生产要素，也是一部分由新加劳动，一部分由不变资本形成的。所以，至少有一部分不变资本，要和别种形态上的不变资本相交换。生产物的这种代置是实在的，因为在纱被加工成为麻布时，麻会被加工成为麻纱，麻种会被做成为麻。又，当织机被利用时，会有新的织机被制造出来。并且当这种新织机被制造出来时，会有新的木材和铁被开采出来。这些要素在某一生产部门被加工时，同时会在别一些生产部门被生产出来。但在这一切同时进行的生产过程（虽然各个代表一个较高的生产物阶段）内，不变资本会以种种比例被消耗掉。
第二篇 亚当斯密和生产劳动的概念
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